九大上市定制家居企业2020年报分析:大宗业务、整装上升明显

时间：2021-05-21 09:12:23 类型：全屋定制浏览量：4109

目前，国内九大上市定制家居企业2020年年度财报均已发布，九大上市企业的业绩一目了然，欧派家居以147.4亿元的营收及20.63亿元的归母净利润稳坐，而索菲亚以营收83.53亿元及归母净利润11.92亿元紧随其后。2020年总体业绩还是呈现增长之势，共有6家实现增长，营收增幅大的为志邦家居，增长29.65%，归母净利润增幅大的为我乐家居，增长42.56%。

而尚品宅配、好莱客、顶固集创业绩出现下滑，营收和归母净利润降幅大的都是皆为尚品宅配，营收下滑10.29%，归母净利润下滑80.81%。其次是顶固集创。除了盈收的直接反映，九大定制家居年报还传递出怎样的信号？

经销商渠道依旧是主力大宗业务增长快速

从各渠道业绩占比分布可以发现，除了坚持直营的皮阿诺，以及未披露具体数据的尚品宅配及顶固集创，其余6家均是经销商渠道占主流。

而大宗业务的表现也十分亮眼，不仅增速快而且占比相比去年大大提升，不管是营收增幅大的志邦家居还是归母净利润增幅大的我乐家居，在大宗业务渠道都发展快速，取得了不错的成绩。

志邦家居在年报中称，公司主营业务渠道主要分为经销渠道、大宗业务渠道、直营公司业务渠道，其中以经销和大宗业务渠道为主，直营公司渠道为辅。公司大宗业务渠道收入11.75亿元，占主营业务收入比重31.9%，同比增长83.7%。

而我乐家居业绩提升的背后得益于2020年在销售渠道方面的布局。我乐家居2020年的经销业务、直营零售业务、大宗业务的收入分别为97,541.79万元、21,372.20万元、38,994.61万元，分别同比增长5.06%、35.79%、61.82%，大宗业务增长快速，带动了整体利润的大幅度增长，在销售渠道方面的领先优势继续扩大。而经销、直营、大宗业务在总营业收入中的占比分别为61.57%、13.49%、24.61%，渠道结构也更为健康。

欧派家居大宗业务营收26.82亿元，营收占比18.19%，而索菲亚大宗业务渠道收入去年有了翻倍式增长，营收超过15亿元，营收占比上升至18%。

大宗业务已经成为家居行业的必争之地，从各家年报中显示，大宗业务是家居企业实现快速增长的重要渠道，不管是欧派、索菲亚还是志邦家居、金牌橱柜、我乐家居、皮阿诺，大宗业务都为业绩增长贡献了力量。

尚品宅配业绩双下滑整装或成新风口

谈年报，就不得不说营收和归母净利润降幅大的尚品宅配，对于公司净利润下滑，年报中给出的解释是：公司年度归母净利润比上年同期相比下降80.81%，主要是因为受到突发重大公共卫生事件影响，公司生产经营面临较大挑战。公司加大未来面向整个家居空间数字化能力的投入，为未来整装走向工业化整装做好准备；公司也在持续加强大数据、人工智能、科技大基建和整装新品研发的投入。同时，因公司直营业务比重大、工程业务比重少，直营店铺租金、销售人员薪酬等属于刚性费用，突发重大公共卫生事件又影响客户进店、安装交付等，故公司归母净利润同比下降。

尚品宅配同时强调，除公司年度归母净利润下降外，公司主营业务、核心竞争力及其他主要财务指标等并未发生重大不利变化。且“公司所在行业市场空间大，尚不存在产能过剩、持续衰退或者技术替代情形。公司持续经营能力也不存在重大风险”。

疫情影响只是一方面，但也凸显了尚品宅配销售渠道不够多元化，直营占比太重，大宗业务布局有限等问题；另一方面也反映出尚品宅配在数字化技术及整装的前期投入很多。

搜狐焦点家居获悉，2021年开始，尚品宅配宣布全面转型整装，致力于打造“看着BIM做装修”的一站式家装解决平台，为消费者提供全屋整装、全屋定制、全屋配套等一体化服务。其自主研发的适用于家装行业的BIM系统，一经推出就引发行业广泛讨论。尚品宅配换赛道竞争已经不是次，从软件公司到定制企业，从2B到S2B2C，从线下体验到O2O新零售，从人工生产到智能智造，从全屋定制到整装，每一次创新的成功，也许就是尚品宅配全面转型整装的底气，但整装能否帮助尚品宅配扭亏为盈，实现盈利大增，值得期待！

不止尚品宅配，欧派家居也提出了2021发力整装大家居，其在年报中表示，2020年整装大家居维持高速增长，欧派在整装大家居方面具备一定先发优势，基于自身流量获取能力，通过与装修公司合作，在装修过程中导入欧派的全品类定制产品，使装企由单一的硬装服务商升级为家装、家居一体化解决方案提供商。而索菲亚也在公告中称：报告期内，公司整装、家装渠道拓展顺利，整装、家装渠道将成为公司2021年新增长点。

顶固集创逐渐掉队盈利全面下滑

顶固集创的近年来业绩增速持续放缓，2020年更是大幅下滑，营业收入8.72亿元，同比减少6.17%；归母净利润为2174.10万元，同比减少72.09%。而2016年-2019年顶固集创实现营收分别为7.25亿元、8.08亿元、8.31亿元和9.30亿元，同比增速分别为25.91%、11.41%、2.86%和11.93%；同期归母净利润分别为0.40亿元、0.74亿元、0.77亿元和0.78亿元，同比增速分别为114.11%、83.86%、2.96%和1.80%。

（来源：顶固集创年报）

对于业绩大幅下降，顶固集创表示，2020年初席卷全国的新冠疫情，给家居建材市场带来了严峻的挑战，加之各地政府采取限制出行等措施，使经销商面临较大的经营压力。面对新冠疫情带来的不利影响，顶固集创制定了一系列经销商扶持政策，加大了销售折扣力度，积极为经销商赋能，2020年销售折扣金额为4078.05万元，因此也导致营业收入下降，同时也降低了整体毛利率。

同样面对疫情，其他企业可以实现盈利，顶固集创却不行，究其原因，一方面，作为定制企业，主品类一般主要是橱柜及衣柜，但顶固集创以五金起家，2007年将业务向定制衣柜延伸，但至今未布局橱柜，在大家居的主流趋势下，自然缺乏竞争优势；另一方面，大宗业务的拓展缓慢，没有抓住先机。不像皮阿诺，在大宗业务领域发力猛，给营收提供了助力。

在新房精装比例迅速提升以及消费升级的背景下，整装业务和大宗客户显然已经是定制家居未来的发展趋势，顶固集创能否完善自身管理机制，进一步扭亏为盈，还有待见证。

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(文章来源：搜狐焦点家居侵删)

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