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谁账上有钱？东鹏+蒙娜丽莎+科达+帝欧+…超64亿

时间：2021-09-06 15:45:03 类型：全屋定制浏览量：3854

在现金为王的时代，良好的现金流往往比利润更重要。

因流动性资金不足陷入债务危机的恒大，就经历了一段时间的腥风血雨。据刚刚发布的2021半年报，恒大已累计出售旗下多项资产，回笼资金达142.88亿元。

陶瓷行业因资金链问题走向倒闭、破产的企业也有不少。据统计，今年1-6月已有17家陶企宣布破产，其中不少陶企都背负大量债务。

“手中有粮，心中不慌”，现金流是企业生存和发展的基础，在陶瓷行业，谁的余粮更多？谁的手头比较紧？近，上市陶企相继发布2021年半年报，我们可以看看——

(注：本文不构成任何投资建议。)

手中有粮心不慌，

谁的“余粮”更多？

市场环境复杂多变，有足够的运营资金，才有更大的底气面对未知的挑战与风险。上市陶企里，谁手头的余粮更多？

根据新公布的2021半年报，东鹏、蒙娜丽莎、帝欧家居、科达制造、道氏技术、四通股份、悦心健康7家陶企持有现金(期末现金及现金等价物余额)总额超64亿。其中，东鹏、蒙娜丽莎、科达制造分别以21.08亿、17.22亿、11.33亿位居前列，可以说是余粮多的“财主”。道氏技术则增幅大，在过去一年里从2.92亿增长为6.45亿。

上半年谁挣得更多？

经营现金流无疑是考察企业经营能力与经营质量的重要指标。

一般而言，经营活动现金流意味着企业的造血能力，通过经营活动实现持续的现金流入，更能说明企业经营向好，真正有钱挣、挣到钱。

今年上半年，陶瓷行业谁挣到的钱更多？

可以发现，过半上市陶企的经营现金流都有较好的增长，其中东鹏、科达、四通同比增长均超过200%，蒙娜丽莎增长超150%。

经营现金流的增长，在一定程度上说明企业竞争状况良好，销售业绩持续增长。比如东鹏和蒙娜丽莎分别在半年报中提到“收入增长”、”销售规模增长”使得经营现金流增长，科达“国内建材机械产品销售收入大幅增长”。四通股份主要由于“加快销货款回笼及子公司广东东唯新材料有限公司收到客户购货保证金增加”导致经营现金流增加。

帝欧家居的经营现金流同比增长86.34%，但净额仍然为负。回顾帝欧家居往期财报，可以发现帝欧家居的经营现金流在2020年上半年开始转负，帝欧对此解释是“受新冠疫情影响，收款延迟；而正常生产采购材料付款和其他费用及工程款项正常支付，现金净流出。”

扩张！收购！

陶企花了多少钱？

投资现金流(投资活动产生的现金流量净额)主要是企业购建固定资产、无形资产和其它长期投资、金融投资所流动的资金。随着头部陶企不断加大扩张力度，用于购买土地使用权、机器设备、建造厂房等活动的资金支出也有较大增长。

上半年多数陶企在投资活动产生的现金流量净额为负，说明因为投资活动的现金支出大幅增长，资金流出较多。其中东鹏、蒙娜丽莎、科达在投资活动的现金流出均超过10亿。

产能扩张和收购增资是陶企投资支出的主要方向。

据公告信息，蒙娜丽莎主要系上半年收购江西控股子公司、广西藤县生产基地新建生产线和广东西樵生产基地技术改造投入等项目导致投资现金流出较大，东鹏则是用于购置新生产线、房屋建筑支出和购入银行理财产品。

科达则增资联营企业蓝科锂业及取得子公司佛山科锦100%股权，道氏同样加大了建设项目的投入。

谁在找钱？谁在派钱？

除了经营现金流和投资现金流，企业现金流还有另一个重要的指标——筹资活动现金流量。发行债券、股票等现金流入和分配股利、分红和偿还债务的现金流出，都归属于筹资活动现金流量。

筹资活动现金流为负的企业，不需要对外筹资，而且还会通过分配股利回馈股东，往往意味着“手头更宽松”。

2021上半年，谁在找钱(融资)，谁又在派钱？

在筹资活动现金流方面，东鹏是净流出多的企业。今年上半年，东鹏筹资活动产生的现金流出达4.97亿，主要用于归还银行贷款，减少银行借款和向股东支付股利。而蒙娜丽莎、道氏、悦心健康则通过向特定对象发行股份募集资金、定向增发投资款等，使得筹资活动产生的现金流有较大流入。

四通和科达则是受去年同期活动影响出现较大增/减幅。其中科达因为上年同期公司偿还银行贷款较多导致今年筹资现金流增长。四通则是因为去年非公开发行股票募集资金导致今年筹资现金流出现较大下降。

保持良好现金流，

中小企业面临更大挑战

企业现金流，往往能表明企业经营周转是否顺畅、资金是否紧缺、是否过度扩大规模等问题，此有人说，市场份额和利润的竞争是表面竞争，保持现金流才是企业经营的王道。

行业马太效应日益凸显，在股票激励计划中，蒙娜丽莎和东鹏分别提出2023年营收超百亿和2023利润增长50%的考核目标。与此同时，还有多家陶企正式启动上市计划。头部企业的规模不断扩大，如何保持良好的现金流也成为大家关注的话题。

与此同时，非上市企业和中小企业无疑还要面临更大挑战。

对于上市企业而言，资金链紧张时往往可以通过发行股票、发行债券、银行授信等形式获得资金流入、改善流动性，“债台高筑”的恒大也通过变卖资产的方式回笼了大量资金。而实力较弱的非上市企业则往往缺乏足够资产和渠道来改善资金流动性。据陶城君统计，2021年至今已有250家房企宣布破产，其中不少中小房企多次出现债务违约情况。

行业竞争进一步加剧，未来发展你更看好谁?

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(文章来源：陶城报侵删)

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