受恒大牵连多家居企业财报惨淡，倒逼家居企业转型

时间：2022-02-26 15:41:51 类型：全屋定制浏览量：6603

分析结果发现，与恒大有密切商业往来的企业在净利润方面损失惨重，十年赚的钱，一年吐出来还要把本钱也贴上。广田集团和金螳螂亏损40亿元以上，嘉寓股份亏损在10至40亿元之间，全筑股份和皮阿诺的亏损也都超过7亿元。

事已至此，对企业来说更重要的是如何转“危”为“机”。以前很多企业可能都想转型，但基于现有业务，尾大不掉，下不了决心，而这次恒大危机，倒逼企业必须转型，从而走入良性循环，从这一角度来看，恒大暴雷对企业来说不一定就是坏事。

定制家居板块

皮阿诺：由盈转亏，应收款项为5年利润的2倍

皮阿诺近日发布2021年年度业绩预告，预计业绩由盈转亏。报告期内归属于上市公司股东的净利润亏损7.1亿-9.55亿元，较上年同期由盈转亏，比上年同期骤降460.52%至584.92%。

公司业绩变动的主要原因系受对主要客户相关款项计提减值准备所影响。2021年以来，因主要客户及其成员出现资金周转困难，公司持有其商业承兑汇票逐步出现了大量逾期未兑付情形，自从2021年9月以来，未对前期欠款进行任何支付，部分项目合同无法正常履行。

上述主要客户无疑就是恒大了，截至2021年12月31日，皮阿诺持有恒大及其成员企业开出的应收票据合计9.16亿元，应收账款0.76亿元，再加上其他应收款、发出商品及库存商品等相关款项合计12.22亿元。

我们来看看12.22亿元是个什么概念？这样来说吧，皮阿诺2017年至今每年的净利润都在2亿元内，5年来净利润共计也就6.17亿元，仅占应收款项的一半左右。这12.22亿元的营收款项对皮阿诺来说一点都不轻松，若是收不回来，皮阿诺的未来将背上沉重的财务负担。

皮阿诺与恒大自2009年开始合作，2017年，双方达成战略合作意向。而皮阿诺称，公司自2021年6月以来已与恒大停止了业务合作，现有合作基本为现款现货这种形式。目前皮阿诺已与恒大达成约3.5亿元商票抵房方案。

江山欧派：净利润下降五成左右

江山欧派2021年业绩报告显示，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.12亿元到2.76亿元，上年同期数4.26亿元，同比减少35.15%到50.11%。此外，预计2021年全年归属净利润盈利2.12亿元至2.76亿元，同比上年下降35.15%至50.11%。

报告提到，恒大商业承兑汇票违约不予兑付对江山欧派报告期内的净利润产生一定影响。据悉，截至2021年12月31日,公司持有恒大集团及成员企业的应收款项合计7.14亿元:其中应收票据6.62亿元,逾期应收票据4.66亿元;应收账款0.52亿元,逾期应收账款0.49亿元。

曾几何时，在恒大的加持下，江山欧派自上市以来就一路高歌，曾一口气拉了6个涨停板，6个交易日涨幅高达87.44%。恒大持续几年为江山欧派的业绩增长做贡献，仅2017年度，江山欧派与恒大发生销售额2.38亿元，占其同期营收10.1亿元的23.56%。2017年1月至2021年6月，江山欧派与广州恒大发生销售额20.76亿元，但自2021年7月份以来，恒大集团及其成员企业到期的商业承兑汇票陆续出现违约，不予兑付。

从报告来看，江山欧派对收回应收款项失去了信心。“江山欧派管理层对恒大集团及其成员企业截至2021年12月31日应收款项的可回收性进行了分析评估，认为存在减值迹象，需计提相应的信用减值损失。”

索菲亚：与恒大相关款项超过11亿元，净利润下降近十成

索菲亚发布2021年度业绩预告，预计2021年实现营收为100.24亿元-104.41亿元，同比增长20%到25%；预计实现归母净利润为1.0-1.5亿元，同比下降91.61%-87.42%。

公告显示，索菲亚2021年利润大幅下降，主要由计提对恒大的坏账导致。2021年与恒大相关款项11.85亿元，出于审慎原则，共计提9.25亿元减值，计提比例76%，坏账计提风险基本释放。剩余未计提的2.6亿元相关款项，索菲亚已置换恒大房产，后期有望办理网签并收回。

家居业衣柜老大索菲亚和地产业标杆龙头恒大早在2014年起就达成战略合作意向，恒大还曾授予索菲亚“2019年优秀供应商”。为了加强合作，2017年1月，索菲亚与河南恒大合资成立了一家家居公司，即“河南恒大索菲亚家居”。

按双方约定，该公司注册资本1亿元索菲亚现金认缴6000万元，持股60%；河南恒大以现金认缴4000万元,持股40%。

财务数据显示，2018年至今，恒大始终是索菲亚的重要客户。

2018年，公司按欠款方归集的应收账款前五大客户中，中国恒大的三家子公司包揽了前三名，占应收账款合计数的比例高达44.57%。

大量的往来款受限，索菲亚不再忍气吞声，于2021年7月，决心将债权换为股权，拟以1.6亿元受让河南恒大索菲亚家居有限责任公司40%股权，对价1.6亿元。

装饰装修板块

金螳螂：一年亏50亿，77亿债务难收回

金螳螂发布业绩预告，2021年，公司营业收入在245亿元至275亿元之间，归属上市公司股东的净利润为亏损40亿元至50亿元之间，比上年同期下降268.49%至310.61%。

根据公告，金螳螂业绩变动的主要原因是对恒大客户应收项目计提减值准备。截至2021年12月31日，公司持有该客户应收票据、应收账款等应收债权共计77.30亿元，其中，逾期未兑付票据24.96亿元，未到期票据17.6亿元，应收账款16.76亿元，以资产抵偿票据17.98亿元。

金螳螂的主营业务是做幕墙、景观装饰，因参与过鸟巢、国家大剧院、北京大兴国际机场等北京地标性建筑在业内声名鹊起。金螳螂于2008年开启与恒大的业务往来。此后二者关系不断升温，签订了战略合作协议。金螳螂2012年年度报告显示，与恒大的相关业务的收入占公司全部营业收入的6.71%，恒大已然成为其大客户。2019年和2020年，金螳螂大客户的营业收入占比逐渐增高，甚至达到20%以上。

随着恒大2021年步入多事之秋，金螳螂在2021年半年报中声明已暂停承接恒大集团及其成员企业项目。今年元旦当天，该公司公告称公司及子公司涉及与恒大集团及其成员企业的诉讼案件共337件，共计16.41亿元，多数案件为公司作为原告要求交易对方支付拖欠的工程款等款项。

更加雪上加霜的是，金螳螂除了上述亏损外，还曾在2015年斥资1亿元认购了恒大淘宝足球定向发行的250万股，为此成为恒大足球第五大股东。结果到2020年底，这只亏了70亿的“亚洲足球股”黯然退市。

全筑股份：由盈转亏，巨额23亿应收账款遥遥无期

全筑股份预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润亏损8亿元至12亿元，同比由盈转亏，比上年同期亏损增加501.50%-802.26%。

全筑股份称，报告期内，公司大客户恒大出现流动性问题。自2021年4月以来，公司持有的恒大商业承兑汇票陆续出现逾期未兑付的情形，同时恒大的应收款回款情况出现大面积恶化。公司虽已采取多种措施积极应对，但基于谨慎性原则，公司对应收恒大集团及其子公司款项计提了相应坏账准备。

全筑股份以装饰装修为主要业务，在其发展历程中，恒大举足轻重，在很长一段时间内，恒大都是全筑股份的大客户。近两年，全筑股份三分之一左右的营业收入来自于恒大。

自恒大暴雷后，全筑股份手中所持的大量商票成了“烫手山芋”。数据显示，截至2021年前三季度，全筑股份应收账款已高达23.02亿元。其中恒大占据很大部分，截至2021年6月30日，全筑股份持有的恒大的逾期商票余额就有近11亿元，2021年前三季度又增加9585.47万元。

据悉，全筑股份仅接受的恒大工抵房金额就高达2.51亿元。但工抵房变现时间较长，对资金流帮助甚微。不得已之下，全筑股份正式对恒大提起诉讼。

建材/其他板块

三棵树：受大客户恒大影响由盈转亏，应收款项高达9亿元

三棵树预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为人民币-3.2亿元到-4.7亿元，比上年同期减少163.75%-193.63%。

从2018年开始，三棵树向恒大旗下公司采购粮油货物、农牧产品、礼遇全球坚果卡，与恒大淘宝足球队开展广告合作，在恒大联营公司盛京银行存款。近几年，三棵树搭乘恒大狂飙突进的快车，实现了业绩的飞速增长，然而现在回头看，其业绩增长的代价是以赊销模式来促增长。从上市之初的涂料营收6亿元左右，到2020年超过36亿元，营业收入突飞猛进的同时，应收款项也不断攀升。

恒大为三棵树大客户，2018年至2021年上半年累计销售金额12.54亿元，其中绝大部分以应收票据和应收账款的形式存在，合计约9亿元。截至2021年8月31日，有3.36亿元应收款项发生逾期，其中恒大以现金支付约1500万元，2.2亿元以房产抵债，仍有1亿元尚未交付。此外，目前三棵树仍持有对恒大未到期应收款项5.6亿元，存在不确定性。

广田集团：营收的半壁江山曾依赖恒大，本期至少血亏40亿

广田集团公布的2021年年度业绩预告称，2021年归属于上市公司股东的净亏损40亿元-50亿元，比上年同期亏损增加410.02%-537.53%。

广田集团表示“2021年年中以来，受公司大客户债务违约影响，大客户及其附属企业开出的商业承兑汇票到期违约频发，公司应收大客户工程款回款滞缓，面临较大的信用风险。”

而广田的大客户不是别人，正是目前自身难保的恒大。据其财报显示，2010-2013年恒大为广田集团贡献了五成左右的营业收入。截至2021年12月31日，广田集团持有的恒大商业承兑汇票逾期未兑付金额为32.47 亿元（已转入应收账款）。

广田集团此次被恒大“坑”得够惨，要知道，广田集团自2010年上市近10年的净利润加起来也不过27.57亿元，而本报告期血亏了50亿，接近过去10年净利润的2倍。

嘉寓股份：应收票据13亿元，远超近15年利润

嘉寓股份发布2021年度业绩预告，公告显示，2021年1月1日至2021年12月31日，嘉寓股份归属于上市公司股东的净利润于报告期内亏损约10亿-14亿元，2020年同期则盈利0.81亿元，本报告期期比上年同期亏损增加高达410.02%-537.53%。

值得一提的是，公告称，公司业绩变动的主要原因是对恒大集团相关应收款项、合同资产等计提减值准备，涉及的恒大商业承兑汇票敞口金额约为13.16亿元，应收账款、合同资产及存货等约5.74亿元。

13.16亿元对嘉寓股份来说意味着什么？据统计，从2007年至2021年三季度，嘉寓股份近15年的累计净利润也不过才8.03亿元，这些票据的金额已经远远超过该公司15年的利润了。

好在嘉寓之此前已经将12.29亿的票据都转让出去了，自己手中只剩下价值8672万元的商票。但这些票据绝大部分都已经到期，即使被转让出去，因为都是由嘉寓股份背书的，无法兑现的话，嘉寓也面临着不可推卸的法律责任算账的。所以知情人士透露，目前还不好说嘉寓到底损失了多少钱，可能需要等到后续财报披露。据悉，因恒大商票问题，嘉寓股份还曾转让子公司100%股权。

东鹏控股：应收款项近8亿元，接近上年净利润

根据东鹏控股2021年度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润为0.34亿元–0.51亿元，比上年同期下降94%-96%。

东鹏控股指出本年度营业收入增长、利润下滑的原因，主要是由于公司对房地产行业客户应收项目计提减值准备；原材料、能源等价格大幅上涨导致产品综合成本上升等因素造成。

截至2021年12月31日，公司与该房地产行业客户（未指明是恒大）之间的应收账款和应收票据余额合计高达6.36亿元，其他应收款余额也有1.62亿元，共计7.98亿元，接近2020年盈利8.52亿元。

从公司招股书也不难看出，恒大系一直都是东鹏控股排名前三的核心客户。此前东鹏控股称，公司与恒大近两年的年均业务量只有2亿-3亿元，占销售额的3%左右，恒大贡献的利润不足2000万元，占公司利润2%左右。尽管如此，东鹏控股受恒大债务风暴影响业绩大幅受挫。

众所周知，2020年恒大“神话陨落”，其债务状况每况愈下，原本是家居界的一块“香饽饽”，如今成为不少家居企业的痛，甚至波及到整个家居行业。与恒大地产相关的司法案件，囊括借款合同、劳动合同、商品房销售、建设工程、票据等各项纠纷已超过2000宗。家居行业众多龙头企业的工程渠道在几年内爆发式增长得益于与恒大的深入绑定，而如今深受其害，可谓成也恒大，败也恒大。

当然，踩坑企业不仅限于以上企业（为了更全面展现行业情况，文后附补充参考资料）。恒大一家崩塌，与其有商业往来的公司个个难以自保。如何痛定思痛，借此次危机实现企业转型或许才是家居企业今后需要重点思考的问题。（参考文章：收藏！工程渠道避雷指南，这七点一定要知道）