涂料行业涨价也亏损？利润究竟被谁“偷”走了？答案在这里~

时间：2022-03-29 15:38:08 类型：全屋定制浏览量：7305

根据国家统计局的统计数据显示，2020年全国1968家规模以上涂料企业实现营业收入3054.34亿元，同比下降2.8%；利润总额为245.97亿元，同比增长5.5%。按此数据来计算，2020年我国涂料行业规模以上企业的销售利润率为8.05%。可以预测的是，2020年我国涂料行业的净利润率会更低。

由于受原材料持续涨价的不利影响，我国涂料行业去年利润总额出现了下滑。根据中国涂料工业协会此前发布的利润预警通知指出，“虽然我国涂料行业2021年总体产量及主营业务收入处于正增长，但全年利润总额总体为负增长”。这也就是说，2021年我国涂料行业规模以上企业的销售利润率远低于8.05%，净利润率又将更低。

即使去年全年涂料企业的出厂价格一直处于高位，但原材料持续大幅涨价，已大幅压缩了企业的利润空间。规模以上涂料企业的利润率还如此之低，大量中小企业的利润率恐怕比这个更低。这样的利润率，可想而知中小涂料企业老板的日子有多难过，其实很多大型涂料企业的日子也难过。

从几家上市涂料公司披露的信息可以看出，以前企业的利润率大多维持在10%以上，但近年来则直线下降，尤其是2021年，行业利润率大幅下降。在行业头部企业营收持续保持两位数增长的态势下，利润率越摊越薄，甚至可能不到6%左右的水平，这无疑是一个危险的信号。业绩增长的喜悦根本无法弥补利润下滑的隐忧。行业再一次面临着艰难的考验。

一个不争的事实是，过去的2021年，虽然许多涂料企业的销售业绩都有增长，甚至有企业的增长率达到了50%以上，但大家不约而同地发现，达成同样的目标，面临的困难很大，投入的人力、物力等资源更多，成本也更高。许多客户、许多订单正在走向利润的临界点。做，几乎没钱赚；不做，则会丢失市场，难以维持产销平衡。

是谁偷走了行业的利润？

那么，究竟是谁“偷”走了行业企业利润？毫无疑问，大家首先想到的就是原材料大幅涨价。确实，2021年的涂料市场，涂料原材料价格如一匹脱缰的野马，钛白粉、树脂、乳液价格涨了很多，助剂和颜料价格也是一路高涨，其他原材料的价格涨幅也很大。此外，涂料企业的人力成本、生产成本、管理成本、销售成本、服务成本、环保成本等等，近年来都统统直线上升，导致涂料生产成本大幅攀升。

在涂料价格连续多年持续下滑的背景下，2021年整个年度，全国很大部分涂料企业无一例外地对涂料产品出厂价进行上调。但这样的上涨幅度极其有限，根本无法消化成本上涨带来的压力，导致全行业利润大幅下滑。

根据国家统计局的统计数据显示，全国涂料、油墨、颜料及类似产品制造工业生产者出厂价格指数（上年同月=100）2021年1-12月份分别为99.9、100.8、102.5、104.3、106.0、107.4、109.6、109.8、110.3、111.3、112.8、111.9。从数据来看，涂料产品出厂价格去年几乎全年都处于高位。

同时，一些上市公司的业绩更能说明问题。根据业绩预告或业绩快报显示，三棵树预计2021年年度归母净利润为-4.7亿元到-3.2亿元，这主要受到两大因素影响：一是原材料价格上涨影响，二是计提减值准备的影响。

亚士创能预计2021年全年归母净利润为-5.8亿元到-4.38亿元，计提减值准备的影响是导致亚士创能上市后首亏的大原因，但原材料涨价也影响了其去年的利润。

金力泰预计2021年归母净利润-0.95亿元-1.20亿元，上年同期为9128.57万元。该公司对此表示，“2021年，受全球化工原料价格持续上涨的影响，公司原材料采购金额较上年大幅增加，营业成本高企，是造成2021年度业绩亏损的主要原因”。

财报显示，立邦中国2021年实现销售收入为222亿元，同比增长41.4%；营业利润为359亿日元，同比下降18.3%。公司对此表示，利润下降主要原因是原材料价格上涨导致原材料成本比恶化。

紫荆花新材料集团2021年实现销售收入20.368亿港元，同比增长41%。但由于“原材料价格大幅上升，而未能够往下游客户转嫁，2021年毛利率达到21.3%，对比去年同期下滑8.1个百分点”。

财报显示，中远海运国际2021年涂料业务销售收入为13.778亿元，同比增长55%；分部所得税前利润9516万港元，同比下降23%，主要原因是应占中远佐敦利润下跌所致。公司表示，“主要是由于原材料价格上涨令毛利率承压”。

财报显示，集泰股份2021年水性涂料市场实现销售收入4.090亿元，同比增长95.16%。报告期内水性涂料原材料成本较上年同期增幅为103.60%，主要系报告期内产品销售量增加、原材料价格上涨所致。在此情况下，集泰股份涂料业务去年毛利润率也在下降。

事实上，拉低行业利润水平的“罪魁祸首”还有来自房地产开发商战略集采以及精装房方面的战略集采。近年来，越来越多的城市加入精装房政策的行列，在一二线城市，毛坯房几乎难寻踪迹。伴随着精装房政策的持续推进，涂料销售正从过去的C端为主迅速转向B端。

盘点那些业绩增长较快的头部企业，其业绩增长绝大部分来自B端。B端的集采比例越来越高，而价格却越来越低。那些开发商大批量采购的涂料产品，几乎全部是行业内成熟的品类、薄利的单品。

许多涂料企业看似业务做得很大，却几乎没什么利润，而市场的话权语又掌握在开发商手里，导致行业利润不断被拉低。这是因为为了与房企达成战略合作，许多企业不惜血本，几乎是在微利甚至保本的情况下达成合作。没有低，只有更低，在“价低者得”的招投标机制下，涂料售价连创新低，行业利润不断被拉低。

更为可怕的是，一旦与头部房企形成战略合作，涂料企业就迈上了一条“被规模化”的发展之路。于是，行业内出现了一个奇怪的现象，一方面许多企业供大于求，销售困难，另一方面，许多涂料企业产能不足，常年处于缺货状态。于是，不少的B端订单开始被OEM，产能拉到大、成本控制到低、周转率控制到快。即便如此，仍然架不住企业利润率的持续下滑。

没有了利润，就没有了创新。剩下的只有“内卷”，拼谁的价格更低。事实上，近年来传统涂料领域的研发创新几乎乏善可陈。C端，本来可以维持相对合理的利润空间，但在B端的打压下，经销商举步维艰，除少量优秀的经销商外，许多品牌的经销商是越做越小、越做越少。

建筑涂料行业本来还依靠艺术涂料这一“高大上”的新品获取丰厚的回报，没想到短短两三年多的时间，价格已惨不忍睹，一些低端的艺术漆产品，售价已接近传统涂料，甚至比一些平涂乳胶漆还低。有多大的利润空间，恐怕厂家和经销商自己心里清楚。

一个行业、一家企业要想持续、健康地发展，就必须要有合理的利润空间。然而，在“大鱼吃小鱼”的竞争中，许多企业早已陷入了不惜血本的恶性竞争当中，再加上地产商的疯狂挤压，涂料行业的利润率只能一路走低。业绩增长的背后，是利润率的大幅下滑。这，恐怕才是涂料行业大的隐忧。

涨价也亏损？涂企如何降本增效

原材料价格大幅上涨、毛利率下滑对涂料企业效益的影响开始显现。有相关人士表示，很多厂家的涨价幅度并不足以抵消成本增加。甚至有人表示，不少厂家已是亏损经营，涨价只是减少亏损程度。如果涂企不能采取有效措施积极应对，毛利率持续下滑，公司盈利能力也将大受影响，现金流将会堪忧；没有现金流，企业将会处于危险境地！

化解原材料价格不断上涨带来的成本压力，涂料企业都在积极采取应对举措，大程度地削减成本保护利润。而其中，直接有效的方式就是涨价。“不过，单纯通过涨价方式难以持久改善利润。”涂界观察员李明月分析认为。

因此，除了提高产品单价将成本压力向下游转移外，涂料企业为开源节流、降本增效采取了综合性举措，比如通过精益生产、业务重组、产品和业务结构优化及调整、改善工艺和流程、原材料集中采购、规模经营和合理安排产能等措施化解压力同样很有必要；同时，企业还可以开辟新业务带来新的利润增长点。

以金力泰为例，除了通过开发乘用车涂料、3C涂料、工业涂料等新业务来新增利润点外，金力泰还自制树脂等核心原材料降低成本，同时贯彻执行严控所有部门费用开支的举措；加强与核心原材料供应商形式多样、更加紧密的战略合作，并通过原材料品类整合等方式积极降低原材料成本；通过导入精益管理，对运营进行全链条系统性的优化改良。

叶氏化工集团（紫荆花）表示，“2022年，管理团队将致力改善盈利情况。我们将目光更加聚焦于发展以紫荆花及骆驼品牌为主的水性涂料产品零售网络，加大在国内各省市的商店覆盖。同时我们将加大投入在技术和服务门槛较高的工业涂料及大昌树脂业务，特别是处于市场领导地位的恒昌塑料涂料产品。后，管理团队已经开始运营优化的工作，降低供应链及销售费用，提升经营利润。”

在不影响涂料性能的前提下，许多涂料企业还在积极研发、运用其它的替代原材料料，从而来控制生产成本，比如亚士开发的乳胶漆能够在减少钛白粉使用量的前提下，提升乳胶漆的遮盖力。特别是在产品结构调整上，企业加强技术创新能力，加大中高端产品销售占比，以此来提升利润空间；此外，有企业还向服务要效益，向服务要形象，通过服务让涂料供给侧和需求侧更好匹配。

中远海运国际表示，展望未来，集装箱涂料方面，本集团将挖掘客户需求点，确保市场份额稳步提升；不断提升产品研发能力，加强原材料替代的研究，努力扩大供应来源，不断提升生产资源利用效率。工业用重防腐涂料方面，本集团将深入调研细分市场，寻求新的业务突破；开拓重点行业和客户，严控生产成本，推动效益持续增长。船舶涂料方面，本集团将实施稳健的市场营销策略，合理扩充产能，做好市场份额和盈利的平衡，持续加强对安全、环保及健康风险管控，并推动供应链流程改进和运营成本费用控制，减少原材料价格上涨带来的不利影响。

集泰股份表示，未来三年，我们将抓住产业集中和进口替代的趋势，紧跟国家“十四五”规划中“双碳”目标和“蓝天保卫战”要求，继续推进绿色制造，绿色经营，以市场需求为导向，在聚焦公司主营业务的同时，不断拓展公司新的盈利增长点，提升公司综合竞争力。同时，将继续精益求精，完善公司管理体系，优化资源配置，合理有效的降低公司各项成本费用。

面对全行业供应链中断、前所未有的成本通胀以及与大流行相关的持续挑战，全球涂料巨头也在通过各种举措降本增效。宣伟表示，“专注于通过创新、增值服务和差异化来降低对业务的影响。”PPG则表示，将继续积极管理各个方面的成本结构，包括采取行动将当前供应挑战的成本影响降至低。艾仕得发表示，在2022年，我们计划专注于通过持续的定价行动来缩小价格成本差距，同时推动我们的有机增长目标，并保持对我们投资的强劲资本回报的警惕。

阿克苏诺贝尔表示，将进一步执行成长和交付（Grow & Deliver）战略。2023年与2021年的关键组成部分包括：通过“增长”实现约3.5亿欧元的调整后EBITDA改善，增长达到或超过公司相关市场；在产品管理和集成供应链计划的推动下，通过“交付”改善了约2亿欧元的调整后EBITDA。

海虹老人表示，预计2022年我们的有机销售收入将继续保持中高个位数增长。此外，尽管影响原材料的情况不可预测，但我们预计EBITDA利润率将在11%至12%之间略有增加，EBITDA将达到2.20至2.4亿欧元，这要归功于我们供应链的持续改进和对创新的投资。

立邦涂料预计2022年第二季度后的利润率将通过不断提高价格和审查SG&A费用逐步改善。我们将加快提高盈利能力的措施，例如提高产品价格、降低成本和提高生产力。“集团正在推进从2021年度开始的为期3年的“新中期经营计划”，进一步加强现有业务的增长基础，并积极主动地吸引优秀人才，确保可持续发展。资源和品牌通过并购增加利润”。

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