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被深股通减持+股份质押展期，东方雨虹释放“降速”信号？

时间：2023-02-08 16:00:20 类型：浏览量：7778

2023年开年以来，防水茅东方雨虹(002271.SZ）发布了一连串公告，其中包括两条控股股东股份质押展期的信息，再加上近期爆出的被深股通坚持上百万股的消息，这种开年方式颇为耐人寻味。

而纵览东方雨虹的公告，之前令行业为之瞠目的高歌猛进式投资行为似乎也戛然而止。这种反差的出现让人不禁纳闷，在经历了一个不寻常的发展年度之后，是什么原因让东方雨虹释放出收敛的信号，它能否以及如何重返正常轨道？

本篇文章尝试探讨中国防水行业龙头东方雨虹不得不“低调行事”的理由。

1.骤变

在金融人士看来，股份质押展期、股票减持和长期的融资净偿还都是再正常不过的操作了，不然凭东方雨虹的知名度，早就会在舆论界引发轩然大波。

然而表面的风平浪静对应的是背后的暗流涌动，这从东方雨虹股吧中的一些言论可见一斑：

“我想，可能是因为2022年东方雨虹市值跌的厉害，一度跌破百亿，导致股民与企业本身的信心受挫，这个时候再去大规模搞投资建设不太合时宜。”

“总的来说东方雨虹通过融资净偿还彰显自己的还款能力，一定程度上还缓解了资金链上的压力，一举两得。虽然没有连续动辄几个亿投资项目这样的公告给人带来的震撼，但是也表明了东方雨虹在新的一年想有所作为的决心。”

2022年，对于东方雨虹来说，也是不平稳和骤变的一年。根据粗略统计，2021年东方雨虹官宣投资就达到330亿元，2022年也有过6天投资32亿的壮举，但投资总额明显收缩。

这跟那个曾经一个项目就动辄投资几十亿的东方雨虹多少有点陌生，但也合情合理。受国际环境复杂严峻和国内疫情多点散发等超预期因素冲击，经济下行压力增大，而东方雨虹这些年来积极布局非织造布、特种薄膜、VAE乳液、VAEP胶粉等上游产业，还不算在主营业务上的布局，投资巨大；疫情的冲击除了让经济市场有所滞停外，多数经营者都选择收紧投资项目，将维稳作为第一要务，但是项目已经投出去，也不可能收回，带来的资金链压力以及负债是必须要面对和解决的问题，等行业复苏，顺便再让自己回点血。

东方雨虹估计是打着这样的算盘。在投资明显收缩的背景下，2023年它会继续投资还是稍作休整，从目前公告来看是更倾向于后者——只是外界习惯了它的高歌猛进，能否给它提供足够的喘气空间则值得观察。

2.舆情

人红是非多，牛股更不例外。舆情对企业的影响不可估量，容易引发长尾效应、首因效应以及破窗效应。这就是为什么企业往往都十分重视负面舆论的原因。

这里不否定正面报道的价值，可以增强企业信心，树立企业形象等，但是往往一些不好的声音才是真正具备参考性的。例如媒体之前喊话东方雨虹高歌猛进投资的同时也要注重融资和负债问题，以及提醒人员的过度流动不仅是市场环境的原因，企业本身也需要反省下自身的管理，对员工进行一定安抚……这些不仅是媒体的期许，更是广大群众的声音。

回到股票减持这个问题。减持，是股市与期货市场专用术语，减少持有股票或期货指标的数量。由于大小非持有的股份几乎为零成本，而流通股的二级市场价格已炒到很高，一旦股市逆转，大小非们便会不择手段止盈。因此，在新的政策和措施出台之前，中小散户应研究大小非减持的新特点，在反弹中进行减持操作。

这里提到“止盈”，指的是停利、止赚。止盈的概念在见好就收，不要盈到很高。

而融资净偿还是指投资者用自身持有的股票作为担保物，向证券公司借钱买股票后，现在将融资的钱归还给证券公司。比如说：投资者向券商融资了80万，卖出股票后，将80万连本带利地归还给证券公司。融资偿还金额增加，表示投资者认为后市会下跌，是一个利空消息。

东方雨虹董事长李卫国

除此之外，有关李卫国的股权质押的连续展期，也让外界嗅到一些不寻常的信号。

最近的一次展期发生在2月2日，东方雨虹透露，李卫国及其一致行动人李兴国合计持有本公司股份582242242 股，占公司总股本的23.12%，完成本次部分股份质押展期后，累计质押所持公司股份为281713640股，占公司总股本的11.19%，占其所持公司股份的48.38%。

还有一则数据，东方雨虹的股东人数从2022年10月20日的21.44万户下滑至2023年1月31日的12.87万户。综合多方面的角度来看，东方雨虹发展的不确定性在增加。

3.行情

有了恒大的前车之鉴，似乎再大的企业“暴雷”和“翻车”都不足为怪了。这里并没有揶揄东方雨虹的意思，意思是像恒大这样的企业都有可能出现大问题，其他企业出点小问题稀松平常。

言归正传，我们都说2023年会迎来经济回暖，行业复苏。这里与东方雨虹密切相关的是它身处的防水行业以及下游房地产行业。还是从它本身的主营业务来看，是以防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多元业务为延伸。

这其中还存在一些模棱两可的划分。例如，明明涂料业务只占非常少的一部分，却有很多人大肆吹捧？再比如，防水涂料的重心是防水还是涂料？

除了外界的误解问题，东方雨虹在自身的发展和宣传方面是否出现道路不明确，目标不清晰的问题？之前大张旗鼓的投建究竟只是为了延伸业务，还是充满染指其他领域的野心？

“防水业务”依然是东方雨虹的核心，若过分注重其他领域而失去这方面的优势岂非得不偿失，给其他虎视眈眈防水行业的同行可乘之机？

无论是涂料还是防水企业，都跟房地产行业息息相关，因此东方雨虹无论是在防水业务上坚守阵地抑或扩大在涂料领域的涉足，都可能改变不了房地产相关产业的属性。有关房地产的行情，国家政策已经先行了，在国家政策的支持与鼓励下，回暖是趋势，但需要一个过程。这个过程需要多长时间，以及东方雨虹将如何应对其中不断涌现的经营挑战，值得玩味。

关于东方雨虹未来要走什么新的路子，只能是它本身跳出来再给我们惊喜了。

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(文章来源：涂料经侵删)

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